刘涛晒全家福:下半年机会大于风险 紧握消费和科技

发布日期:2019-06-11 浏览次数:

近日,中金公司、申万宏源、中信、光大等各大券商扎堆发布2018年A股下半年投资策略报告,多数券商持谨慎乐观态度。

兴业证券认为,下半年在国内信用债风险暴露、去杠杆不断推进,海外资金收紧、中美长期博弈的影响下,预计市场流动性环境整体偏紧、风险偏好不时受到扰动,经济基本面在新旧动能切换过程中阶段性承受压力,市场总体依然是震荡市格局。

中金公司预计,去杠杆等政策与改革给A股带来短期阵痛的同时,也为中期的稳健奠定基础,新经济相关的结构性机会与老经济领域阶段性机会的交融仍是市场主基调。短线市场仍可能继续消化利空,但考虑到政策潜在的灵活性及新经济的韧性,当前市场机会大于风险,从当前到下半年市场可能会经历先抑后扬的过程。

对于下半年的投资机会,消费和科技是券商提及最多的两大板块。

中金公司建议超配大消费与服务、科技硬件等相关领域,如家电、食品饮料、医药、餐饮旅游、电子、金融中的保险等。另外根据市场预期及政策边际变化,阶段性配置老经济领域如煤炭、水泥、化工、部分金属原材料等。

此外,中信证券预计下半年市场热点分散,建议投资者赚结构性机会和市场超预期的钱。具体配置上,消费白马龙头依旧具备底仓配置价值;看好下半年银行股估值修复;周期板块可以关注半年报和三季报业绩整体超预期带来的阶段性重估机会;尽管芯片、航空器、高端装备等一系列自主可控概念板块当前静态估值都不便宜,但不妨碍在外部催化中板块持续出现波段行情。

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